新能源汽車熱管理：主被動協(xié)同助力行業(yè)發(fā)展
來源 中車友參考 瀏覽 1828 發(fā)表時間：2022-06-23 09:33:11
新能源汽車在主動和被動兩方面加強對電池的熱管理。主動管理是熱泵系統(tǒng)中冷卻水回路對三電系統(tǒng)進行冷卻/加熱，通過系統(tǒng)主動控制進行調(diào)節(jié)；被動管理主要起導(dǎo)熱/隔熱、阻燃等作用，通過材料的選擇對熱量的傳輸進行控制。電池能量密度提升疊加更高安全性的要求，熱管理有望迎來高速增長。
熱泵系統(tǒng)集成度提升，自主產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢顯著。在特斯拉八通閥集成化的帶動下，華為、比亞迪等跟進，熱泵集成度和冷卻回路的效率大幅提升。電動車時代，新進整車廠自研能力強，技術(shù)自主創(chuàng)新，擺脫傳統(tǒng)的tier1供應(yīng)模式，積極引入國內(nèi)自主優(yōu)秀企業(yè)。國內(nèi)企業(yè)在系統(tǒng)設(shè)計和制造、以及重要部件(如八通閥、液冷板、水泵、膠管等)均具有明顯優(yōu)勢。
液冷板和膠管價值量有望提升。目前大部分液冷板位于電池包下方，為達到更好的冷卻效果，未來可將液冷板安裝于電芯之間，使用量和技術(shù)難度均有所提升，單車價值量有翻倍潛力，液冷板和鋁熱傳輸材料或?qū)⑹芤?；冷卻回路的管路以膠管和尼龍管為主，電動車單車需求量大于燃油車，自主企業(yè)將加速國產(chǎn)替代。
被動熱管理——防火隔熱材料。為了防止讓電池單體自燃擴散至整個動力電池包，一般廠商通過控制影響(如隔熱)和保持溫度(如泄壓、散熱)兩方面來解決。目前三元電池系統(tǒng)中主要在采用的防火隔熱材料主要有氣凝膠、隔離板、隔熱泡棉、熱陶瓷。受益CTP電池工藝放量，導(dǎo)熱/結(jié)構(gòu)膠領(lǐng)域市場空間廣闊，據(jù)我們測算，搭載CTP電池的汽車中導(dǎo)熱膠/結(jié)構(gòu)膠的單車價值量有望從傳統(tǒng)工業(yè)的200-300元/輛上升至800~1000元/輛，我們預(yù)計至2025年全球新能源汽車銷量達到2200萬輛，動力電池用膠有望達到200億市場空間。
投資建議：隨著新能源汽車快充加速落地、電池能量密度持續(xù)提升，對熱管理提出了更高的要求，1)主動管理方面，熱泵系統(tǒng)的冷卻回路集成度提升，重要零部件如液冷板、管路、水泵等的性能和價值量有所增長，推薦具備較強系統(tǒng)設(shè)計和制造能力的標(biāo)的，如三花智控、銀輪股份，建議關(guān)注核心零部件及材料標(biāo)的，如盾安環(huán)境(電子膨脹閥)、飛榮達(液冷板、導(dǎo)熱材料等)、科創(chuàng)新源(液冷板)、江蘇雷利(水泵)、川環(huán)科技(膠管)、銀邦股份(鋁熱傳輸材料)、華峰鋁業(yè)(鋁熱傳輸材料)；2)被動管理方面，防火隔熱材料的應(yīng)用價值量有望提升，推薦泛亞微透(氣凝膠)、回天新材(導(dǎo)熱膠)、硅寶科技(導(dǎo)熱膠)，建議關(guān)注匯得科技(導(dǎo)熱膠)。
風(fēng)險因素：新能源汽車銷量不及預(yù)期；快充技術(shù)應(yīng)用不及預(yù)期；電池技術(shù)升級不及預(yù)期；新技術(shù)路線替代現(xiàn)有方案的風(fēng)險。
